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摩天之星:什么是股权激励?



什么是股权激励
 
股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利,使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险,从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。股权激励机制,是要让被激励者从打工者变为企业主人翁,将自身利益和企业利益紧密结合,积极主动地参与企业决策、承担风险、并分享企业成长带来的丰厚利润,积极主动地关心企业的长期健康发展与价值增长,从而促进企业一步步走向辉煌的制度和契约的结合及其实施过程。
美国《财富》杂志的数据表明,20世纪以来,在美国排名前一千位的公司中,绝大多数公司对核心管理人员、技术骨干等关系到企业发展大计的员工都实行了股权激励。例如微软、沃尔玛、IBM、戴尔、联想、阿里巴巴、华为等,都是在股权激励下快速成长起来的。越来越多的事例表明股权激励已经成为现代企业提升绩效,实施人才战略不可或缺的管理工具。
 
二、公司股权激励的目的
 
吸引高端人才,留住现有人才
 
非上市公司实施股权激励计划有利于企业的稳定,吸引优秀的管理和技术人才。股权激励机制的实施,一方面可以使员工分享企业成长的利益,增强员工的归属感和认同感,激发员工的积极性和创造性。另一方面,当员工离开公司或与公司作对时,他们会失去这部分收入,这增加了员工离开公司或犯错的成本。因此,股权激励在很大程度上起到了稳定军队的作用,有着相同的利益,自然有一种归属感。另一方面,当员工考虑离开公司或对公司采取行动时,他必须考虑这一系列“错误行为”的代价——因为他将面临失去自己权益的风险。因此,股权激励有助于留住人才。
绩效激励机制
 
股权激励实施后,企业的管理者和技术人员成为股东,享有分享利润的权利。经营者将因其工作受到奖励或惩罚。这种预期的得失具有指导作用。这将大大提高管理人员和技术人员的积极性、主动性和创造性。当员工成为公司的股东,他们可以分享高风险经营带来的高额利润,这有利于激发他们的潜力。鼓励管理者大胆进行技术创新和管理创新,采用各种新技术降低成本,提高企业经营绩效和核心竞争力。同时,它还可以增加员工的向心力,使企业能够团结起来,拧成一根绳子。
建立企业利益共同体
 
一般来说,企业所有者和员工的利益是不一致的。业主注重企业的长远发展和投资回报,而企业的管理人员和技术人员则由业主雇用。他们更关心工作期间的表现和个人收获。两者价值取向的差异必然会导致企业经营管理中双方行为模式的差异,往往会发生员工为了个人利益损害企业整体利益的行为。实施股权激励的结果是使管理者和关键技术人员成为企业的股东,他们的个人利益和企业利益趋于一致,从而有效地弱化了两者之间的矛盾,从而形成企业利益共同体。
限制管理者的短视行为
 
传统的激励方法,如年度奖金,主要关注短期财务数据,而短期财务数据不能反映长期投资的回报。因此,使用这些激励方法无疑会影响长期投资管理者的回报,客观上刺激企业决策者的短期行为,不利于企业的长期稳定发展。在吸引股权激励后,对公司绩效的评估不仅关注今年的财务数据,更关注公司未来的价值创造能力。此外,股权激励作为一种长期激励机制,不仅可以使管理者在任职期间获得适当的激励,而且可以在离职后获得部分激励。这就要求管理者不仅要关心如何在任职期间提高自己的绩效,还要关注企业的长远发展,确保自己得到企业的递延收益,更有利于提高企业未来创造价值的能力和长期竞争力。
 
三、股权激励十种形式
股票期权
 
在一个特定的时间内,使用特定的价格购买公司股份的计划。股票期权是使用最广的股权激励计划。
绩效股份计划PSP
 
一种根据事先确定的内部或者外部绩效目标的达成情况而授予的股票授予计划。必须在一定时期内(三至五年)达到这些目标,激励计划的接收者才有资格获得这些股票。这是将绩效目标和股票价格分红有机结合的一种形式。
限制性股票奖励RSA
 
这是雇主授予雇员的股票奖励,但员工所持有股票的权利受到一定的限制并存在丧失的风险。有一定的时间限制,在一定程度上有利于留住员工。与限制性股票单位相比,属于先给股票。
限制性股票单位RSU
 
股票单位是在授予时发行潜在股票的协议,在员工达到授予计划的要求时才可能会有实际上的股票授予。这是未来一定时间内可以购买的约定。
加速绩效限制性股票激励计划PARSAR
 
与传统基于时间授予的限制性股票奖励相伴而生的是基于绩效授予的方式,通常被称为“加速绩效限制性股票激励计划”。在这种类型的计划中,时间限制可以延伸到更长的10年而不是3年,以提升保留人才的功能。
股票增值权SAR
 
这是一种长期激励工具,通过股票增值权计划,公司授予高管一种获得预期股份未来增值等额的奖励的权利。不需要购买或者增发股票,可以从公司股票增值中获取利益。
影子股票
 
公司授予高管的一种基于公司股份登记价值、公允市场价值或者公式价值等增值安排。并不是实际拥有公司股票,一般也没有投票权利,但是有资格接受分红或者其它等价物。
绩效单位计划PUP
 
员工在获得相应的绩效单位之前必须在特定的时间内(一般3-5年)达到事先确定的外部或者内部绩效目标的一种激励计划。绩效单位的价值和股票并没有什么关联,奖励都是以现金的方式支付。
员工股票购买计划ESPP
 
员工通过在特定的时间阶段委托公司进行薪酬扣除以购买公司股份。员工股票购买计划允许员工以折扣价购买公司股票,通常通过工资抵扣的方式购买。这是一种福利计划,使员工能够分享组织的绩效成就。
员工股票所有权计划ESOP
 
这是一种限制性固定缴费计划,该计划能够使参与者从组织退休或者离职获得累积的公司股份。雇主每年都会缴纳固定的费用,累积成为员工的福利,在离职后继续持有公司股份而不是将其出售,但这种福利额度事先是无法确定的。
 
四、确定激励的实施时点
 
企业发展是一个相对长期的过程,确认激励的必要性并选定妥当的时间点,是股权激励计划的重要问题。在判断何时实施股权激励时,主要应综合考虑以下方面:
财务影响
 
此外需注意,股权激励方案的具体设置将决定会计处理方式,即股份支付是一次性计入费用还是分期摊销确认到各会计期间,在方案设计上应谨慎与律师和会计师充分论证,注意减少对公司财务报表的跨期影响。
税务影响
 
在确定和搭建股权激励持股架构时,要根据公司所处的具体阶段同时对税务风险进行优化。例如,选择以大股东向持股平台转让股权的方式预留激励池的,且转让定价与公司公允价值存在一定差距时,可能涉及核定征收,应注意各地主管税务机关的不同监管口径,上述激励池的预留可能涉及一定的税务成本。建议在企业净资产值和估值发生显著上升之前,及早搭建架构并实施员工股权激励,降低企业税务风险的同时,持股架构的选择也更为灵活。
融资影响
 
投资人一般倾向于公司在投资前完成激励池的设置。这是因为,企业在投资前已预设股权激励池,则激励股权全部来源于老股东,投资人入股后所持股权不会因股权激励而被摊薄或稀释。同时,从前述财务和税务影响的角度出发,融资估值可能被作为公允价值的定价参考,在企业启动融资之前一段时间即实施员工股权激励,更有利于降低对企业的财务影响和税务影响,也是投资人所乐于看见的。
 
五、股权激励是把双刃剑
诚然,股权激励是非常重要的一种长期激励手段,若采取了不合适的方法,也会带来无尽的烦恼。企业在实施股权激励时,应该明确实行激励计划的目的。透彻分析企业内外部的情况,从而选择最佳的激励方式。
用错了股权激励的方式
 
在不同的阶段用错了股权激励的方式,对企业发展的效果是不好的。比如说创业初期用了虚拟股票或者期权。
公平性和保密性
 
如果股权激励不公平又是公开的,会导致人心不满,虽然绑住了一个员工,但会让团队自身有矛盾,所以保密性非常重要。
一定要有约束机制
 
给了期权之后,一定要限制期权是多少时间内去行使,包括绩效纬度也要定一个相应的目标。
 
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